關于基礎設施領域不動產投資基金（REITs）解說
時間：2021-07-27 17:03來源：天鼎證券投資
關于基礎設施領域不動產投資基金（REITs）解說
1.公募基礎設施REITs的含義
從字面上來看，公募基礎設施REITs是指公開募集、投資于基礎設施物業類型的REITs。從國內相關規定來看，根據證監會《公開募集基礎設施
證券投資基金指引（試行）》規定，公募REITs為符合以下條件的基金產品：
（一）80%以上基金資產投資于基礎設施資產支持證券，并持有其全部份額；基金通過基礎設施資產支持證券持有基礎設施項目公司全部股權；
（二）基金通過資產支持證券和項目公司等載體（以下統稱特殊目的載體）取得基礎設施項目完全所有權或經營權利；
（三）基金管理人主動運營管理基礎設施項目，以獲取基礎設施項目租金、收費等穩定現金流為主要目的；
（四）采取封閉式運作，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%。
基礎設施項目主要包括倉儲物流，收費公路、機場港口等交通設施，水電氣熱等市政設施，污染治理、信息網絡、產業園區等其他基礎設施。
2.推動公募基礎設施REITs的意義
基礎設施REITs是國際上已經發展多年的融資方式，能夠有效盤活存量資產，拓寬融資渠道，降低杠桿比重。而公募化基礎設施REITs，相較于私募的方式，更有利于廣泛募集項目資本金。
對于投資者來說，基礎設施REITs具有流動性較高、收益相對穩定、安全性較強等特點，為投資者提供了除股票、債券、基金等金融產品外的新的大類資產配置類別，能夠以較少的本金投資于基礎設施項目，豐富了其投資工具與投資手段。
推動公募基礎設施REITs有利于加強資本市場服務實體經濟的功能，降低實體經濟杠桿，推動基礎設施投融資市場化、規范化健康發展。
3、投資REITs的優勢
低門檻。REITs的投資門檻較低，投資者可以根據自身的資金狀況選擇購買REITs份額的數量，靈活配置，防止因為資金不足而錯過投資機會。
多選擇。不同REITs專注于不同類型和地區的房地產，投資者可以根據自己的偏好通過購買不同REITs投資到各種各樣的房地產項目，既避免將受益鎖定在一處房產的情況，也實現了投資多元化配置。
專業性。不同地區和類型的房地產項目管理經營所需要的知識和理念區別較大，借助投資REITs，投資者不需要親自經營房地產項目，也不需要過多的房地產項目投資經驗，將投資和經營交由更專業的人負責，實現項目收益的最大化。
分散性。通過投資REITs達到在資產組合中配置房地產的目的，房地產本身與股票和期貨市場相關系數較低，可以分散風險。
穩定性。REITs投資于有型的實體資產，其本身波動性較低，主要收益來源為房地產的租金和增值，且絕大部分收益用于向投資者分紅，可以為投資者提供長期、穩定、可預期的持續現金流收入
流動性。投資REITs不同于直接投資房地產，房地產是非流動性資產，投資周期長，變現能力差。通過投資REITs，投資者不僅可以根據自身需求，適量配置房地產，還可以在有變現需求的時候將REITs像股票、基金、ETF一樣在證券市場中賣出，提高了資產組合的流動性，降低投資風險。
附表：
風險警示：
本文僅用于投資者教育之目的，不構成對投資者的任何投資建議，投資者不應當以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。本文信息力求準確可靠，但對這些信息的準確性或完整性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發或可能引發的損失承擔任何責任。
首批基礎設施公募 REITs 產品已上市交易。基礎設施公募REITs是國際通行的配置資產，是典型的中等收益、中等風險金融產品，為投資者提供了更多樣化的投資工具。
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2021年7月
(責任編輯：ffadmin)
